優質中(zhong)盤藍籌股與(yu)成長股面臨(lin)醫藥行業大(dà)變局時🏒代的(de)🌈大機🐉遇
随着(zhe)新醫改的不(bú)斷深入推進(jìn)，醫藥行業政(zhèng)策變革❄️将持(chí)💜續，預計行業(yè)實際增長率(lǜ)将繼續在底(dǐ)部震蕩。由于(yu)當前醫藥闆(pǎn)塊整體估值(zhi)水平不低（2017年(nian)29x），行業巨變大(dà)背景下，預計(jì)2017年A股醫藥闆(pan)塊難以💁出現(xian)大的整體性(xing)投資🌍機會。但(dan)是，政策變革(gé)最終會導緻(zhi)基本面呈現(xiàn)差異化☂️發展(zhǎn)趨勢，我們判(pàn)斷未來醫藥(yao)行業各🈲細分(fèn)領域龍頭企(qi)業最有望受(shòu)💯益于政策導(dǎo)向🌈，獲得巨大(da)發展機會，成(chéng)爲行業🐅整合(hé)者而開啓新(xin)的快速增🌈長(zhǎng)階段。我們旗(qí)臶鮮明地提(tí)出：未來A股醫(yī)藥闆塊最大(da)的機會在于(yú)符合産業政(zhèng)策引導方向(xiàng)的優質中盤(pán)藍籌股與成(chéng)長股，精選這(zhe)些藍籌股與(yu)成長股🔆是在(zài)大變局時代(dai)有較高确定(dìng)性可以把握(wo)到的大機遇(yù)，這些股票分(fèn)别在各個子(zǐ)行業，我們将(jiāng)在文中詳細(xì)分子行業闡(chan)述各行業機(ji)會。
行業走出(chū)“政策底”，循政(zheng)策方向判斷(duàn)受益行業公(gōng)司
2016年前醫藥(yao)行業産業鏈(lian)各環節深受(shou)政策擾動，2016年(nián)起行🐆業走出(chu)“政🏃♀️策底”，從藥(yao)品研發（注冊(cè)分類改革、臨(lin)床試驗核查(cha)、優先審評）、生(sheng)産（仿制藥一(yi)緻性評價、MAH）、到(dao)流通（新一輪(lun)招标）及終端(duān)支付環節（醫(yi)保🍓目錄調整(zhěng)、醫保支付價(jià)等），一系列🌈方(fāng)向正确政策(cè)出台，厘清行(hang)業秩序，行業(ye)整合加速推(tui)進😍。
關注生物(wù)制藥&創新藥(yào)投資機會
血(xuè)制品行業繼(jì)續推薦低估(gu)值、采漿量具(ju)有确定性❓成(chéng)長空㊙️間的華(hua)蘭生物、天壇(tan)生物。重組蛋(dàn)白領域繼續(xu)推薦競争格(gé)☀️局好、具有技(ji)術或市場壁(bi)壘的龍頭企(qi)業長春高新(xin)、通化東寶、安(an)科生物。創⭐新(xīn)藥代表産業(ye)結構升級方(fang)向，看好龍頭(tou)企🍉業研發積(ji)蓄後的爆👈發(fā)。
關注醫藥商(shāng)業&醫療器械(xiè)&醫療服務細(xi)分領域投資(zī)機會
醫藥商(shāng)業領域政策(cè)方向明晰，層(céng)級減少+集中(zhong)度提升是未(wèi)來方向，推薦(jian)上海醫藥、嘉(jiā)事堂、凱利泰(tài)等。醫療器械(xie)領域關注化(huà)學發光和血(xue)透的進口替(tì)代，推薦寶萊(lai)特、樂普醫療(liáo)等。醫療服務(wù)領域多元化(hua)辦醫處于井(jǐng)噴前夜，分級(jí)診療加速推(tuī)進，推薦愛爾(ěr)眼科、華邦健(jiàn)康等。
A股醫藥(yào)闆塊底部品(pin)種
除現有基(jī)本面外，我們(men)也從五個維(wéi)度（較小市值(zhi)、股🔴價在近兩(liǎng)年的底部、股(gu)價低于定增(zeng)價、股價低于(yú)員✌️工持股價(jia)🏃、較低大股東(dōng)持股比例），梳(shū)理了醫藥闆(pǎn)塊的底部㊙️品(pin)種，這些公司(si)由于以上原(yuán)因🔴存在中短(duan)期🔞甚至長期(qi)👄發展動力，供(gòng)投資者⚽參考(kao)。
港股醫藥闆(pǎn)塊投資策略(lue)：深港通使得(dé)港股投資風(fēng)格多樣化🔅
港(gǎng)股市場偏愛(ai)白馬股，深港(gǎng)通下港股市(shì)場風險偏好(hao)🐇會提升，但是(shi)仍然更多偏(pian)向基本面驅(qū)動的股票，持(chí)續推薦成長(zhǎng)‼️性優異的中(zhong)小市值股票(piào)。
